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一年來景氣對策信號

景氣對策信號

歷年景氣對策信號走勢圖

近年領先指標6個月平滑化年變動率走勢圖

去(101)年12月，金融面、生產面、消費面指標持續成長，勞動市場維持穩定，貿易面指標逐漸改善；領先指標連續第5個月回升，同時指標則尚未止滑。景氣對策綜合判斷分數升至23分，燈號已由黃藍燈轉呈綠燈，顯示國內景氣逐漸步入穩定。
展望今(102)年，美國延後執行的自動減支，以及舉債上限等財政問題尚待協商；加上歐元區經濟持續疲弱、日圓大幅走貶引發國際經貿緊張情勢升高等因素，全球經濟仍充滿挑戰，對我國進出口貿易之可能影響必須密切關注。內需方面，國內機構調查顯示，廠商對未來景氣的看法逐漸改善，商業營業額更連續數月穩定成長；惟實質薪資未能提升、股市量能偏低、政府消費支出精簡等因素，可能影響民間消費之擴增。政府將賡續執行「經濟動能推升方案」及相關短期措施，促進景氣復甦。整體而言，今年經濟前景仍具高度挑戰，但可望漸入佳境，值得審慎期待。

一、景氣指標
(一) 領先指標
 101年12月領先指標綜合指數為134.7，較上月上升0.9%；6個月平滑化年變動率6.8%，較上月5.9%增加0.9個百分點，係連續第5個月回升。
 7個構成項目經去除長期趨勢後註，4項較上月上升，分別為：外銷訂單指數、製造業存貨量指數(取倒數計算)、SEMI半導體接單出貨比、股價指數；其餘3項：工業及服務業加班工時、核發建照面積、與實質貨幣總計數M1B則較上月下滑。
(二) 同時指標
 101年12月同時指標綜合指數為132.2，較上月下跌0.1%；不含趨勢之同時指標為97.3，較上月97.7下跌0.5%。
 7個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升，分別為：商業營業額指數註、實質海關出口值；其餘5項：電力(企業)總用電量、製造業銷售量指數、非農業部門就業人數、實質機械及電機設備進口值及工業生產指數則較上月下滑。
(三) 落後指標 
 101年12月落後指標綜合指數為136.6，較上月上升0.4%；不含趨勢之落後指標為100.5，較上月100.6下跌0.01%。
 6個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升，分別為：製造業單位產出勞動成本指數、全體貨幣機構放款與投資；其餘4項：製造業存貨率、失業率(取倒數計算)、工業及服務業經常性受僱員工人數及金融業隔夜拆款利率則較上月下滑。

二、景氣對策信號
101年12月景氣對策信號由黃藍燈轉為綠燈，綜合判斷分數由上月上修值21分增為23分，係因海關出口值和機械及電機設備進口值皆由藍燈轉為黃藍燈，各增加1分所致；其餘項目燈號維持不變。9個構成項目說明如下（構成項目中除股價指數外均經季節調整，變動率係與上年同期相比）：
• 貨幣總計數M1B變動率：由上月3.7%增為4.8%，燈號維持黃藍燈。
• 直接及間接金融變動率：由上月4.1%增為4.4%，燈號續為黃藍燈。
• 股價指數變動率：由上月-0.3%增為9.5%，燈號仍為綠燈。
• 工業生產指數變動率：由上月5.2%減為4.7%，燈號續為綠燈。
• 非農業部門就業人數變動率：由上月1.29%減為1.28%，燈號維持綠燈。
• 海關出口值變動率：由上月-1.6%增為3.6%，燈號由藍燈轉為黃藍燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月-7.3%緩和為-2.1%，燈號由藍燈轉為黃藍燈。
• 製造業銷售值變動率：由上月下修值0.4%減為0.1%，燈號仍為黃藍燈。
• 商業營業額指數變動率：11月上修為5.0%，燈號由綠燈修正為黃紅燈，分數增加1分。12月增為5.4%，燈號維持黃紅燈。

景氣對策信號說明(90年起)  

【補充說明 補充說明 】
一、 景氣燈號
(一) 101101101年 12 月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值月景氣燈號下 修為黃藍，主要係因製造業銷售值修所致
 製造業銷售值因統計資料發布約落後 製造業銷售值因統計資料發布約落後 製造業銷售值因統計資料發布約落後 製造業銷售值因統計資料發布約落後 製造業銷售值因統計資料發布約落後 製造業銷售值因統計資料發布約落後 2個月（例如：去年 個月（例如：去年 個月（例如：去年 個月（例如：去年 12 月數值於今年 月數值於今年 月數值於今年 2月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 月下旬發布），為即時編製景氣對策信號 ， 本會每月 皆商請主管機關協助推算該指標 初估值，待實際 值公布後據以修正。 值公布後據以修正。 值公布後據以修正。 值公布後據以修正。
 上月發布 101101101年 12 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 月景氣概況時，製造業銷售值年增率（季 節調整後）原初估為 節調整後）原初估為 節調整後）原初估為 節調整後）原初估為 節調整後）原初估為 0.1%0.1% ，正好 ，正好 跨過黃藍燈下限值 跨過黃藍燈下限值 跨過黃藍燈下限值 跨過黃藍燈下限值 0% 而呈 黃藍燈。 惟本月實際值公布後，年增率下修為 -0.2%0.2% ，單項 ，單項 燈號亦由黃藍修正 為藍燈， 連帶使得綜合判斷分數 由原 先發布之 23 分下修為 分下修為 分下修為 22 分，總燈號相應由綠修正 分，總燈號相應由綠修正 分，總燈號相應由綠修正 分，總燈號相應由綠修正 分，總燈號相應由綠修正 為黃 藍燈。
 針對上述製造業銷售值推估問題，本會在 景氣燈號修正作 業中 已一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 一併檢討，未來將改以「製造業銷售量指數」替代； 目前修正 工作已進入最後試編階段，刻進行 相關評估 ， 預計將於今年中 預計將於今年中 正式對外發布 正式對外發布 正式對外發布 。
(二) 102102102年 1月景氣對策綜合判斷分數降至 月景氣對策綜合判斷分數降至 月景氣對策綜合判斷分數降至 月景氣對策綜合判斷分數降至 19 分，較上月減少 分，較上月減少 分，較上月減少 分，較上月減少 3分
 工業生產指數 工業生產指數 由綠燈 轉為黃藍由綠燈 轉為黃藍由綠燈 轉為黃藍由綠燈 轉為黃藍，減少 1分；
 機械及電設備進口值 機械及電設備進口值 機械及電設備進口值 機械及電設備進口值 由黃藍燈轉為， 由黃藍燈轉為， 由黃藍燈轉為， 由黃藍燈轉為， 減少 1分；
 非農業部門就人數 非農業部門就人數 非農業部門就人數 非農業部門就人數 由綠燈轉為黃藍， 由綠燈轉為黃藍， 由綠燈轉為黃藍， 由綠燈轉為黃藍， 減少 1分。
 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 前兩項主要係因上年同月基期較高所致； 3項指標季調後月 項指標季調後月 項指標季調後月 項指標季調後月 增率皆為正 增率皆為正 值。

二、 景氣同時指標 景氣同時指標
(一) 102102102年 1月同時指標轉呈上升，主因 月同時指標轉呈上升，主因 月同時指標轉呈上升，主因 月同時指標轉呈上升，主因 月同時指標轉呈上升，主因 下列 兩項構成目 兩項構成目 兩項構成目 方向改 變所致 ：
 電力 (企業 )總用電量 總用電量 ：本月 ：本月 ：本月 季節調整後 季節調整後 用電量較上月大幅增 用電量較上月大幅增 用電量較上月大幅增 用電量較上月大幅增 加 10.1%10.1%10.1%10.1%10.1%，扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 扭轉連月下滑趨勢，經納入景氣指標模型計算、 回溯修正後 回溯修正後 ，轉呈上升 轉呈上升 轉呈上升 。

 實質 機械及電設備進口值 ：本月季節調整後 月增率連兩 月為正 ，經納入景氣指標模型計算、 回溯修正後 ，亦 轉呈 上升 。

下次發布日期為 102年2月27日(星期三) 下午4時