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106年7月景氣對策信號續呈黃藍燈，綜合判斷分數維持22分；景氣領先指標經回溯修正後，連續2個月回升，同時指標雖持續下跌，但跌幅已有縮小跡象，顯示當前國內景氣復甦力道雖尚待加強，但仍審慎樂觀，國發會後續將密切關注景氣變化。

展望未來，隨著全球景氣穩步復甦，加以下半年旺季需求升溫，行動裝置新品上市及物聯網等新興應用商機持續發酵，可望推升我國出口動能。惟須注意美國貨幣政策正常化進程、國際貿易摩擦威脅，以及東北亞地緣政治緊張等風險。內需方面，半導體及相關供應鏈業者高階製程投資可望續增，帶動民間投資力道；隨著就業情勢持續好轉及中元節採購促銷，民間消費應可維持，惟實質薪資增幅有限，約制部分成長力道。整體而言，近期各機構多上調國內今年經濟成長率預測，且景氣領先指標連續2個月上揚，顯示未來景氣仍審慎樂觀。

一、景氣對策信號

7月綜合判斷分數與上月上修值22分持平，燈號續呈黃藍燈；9項構成項目之燈號均與上月相同。個別構成項目說明如下：

• 貨幣總計數M1B變動率：由上月4.4%增為5.0%，燈號續為黃藍燈。
• 股價指數變動率：由上月19.4%減為17.1%，燈號續呈黃紅燈。
• 工業生產指數變動率：由上月上修值2.7%減為2.3%，燈號續為黃藍燈。
• 非農業部門就業人數變動率：由上月0.84%減為0.83%，燈號維持黃藍燈。
• 海關出口值變動率：由上月下修值5.3%減為4.9%，燈號續呈黃藍燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月2.3%減為 -1.3%，燈號維持綠燈。
• 製造業銷售量指數變動率：由上月上修值2.1%減為1.5%，燈號續呈黃藍燈。
• 批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月3.2%減為2.6%，燈號續呈黃藍燈。
• 製造業營業氣候測驗點：上月修正值為96.6點，燈號由黃藍燈轉呈綠燈；7月增為100.5點，燈號續呈綠燈。   

二、景氣指標

(一)領先指標

• 領先指標不含趨勢指數為101.08，較上月上升0.18%。
• 7個構成項目，經去除長期趨勢後，4項較上月上升，包括核發建照面積、外銷訂單指數、股價指數、製造業營業氣候測驗點等；其餘3項則較上月下滑，分別為：實質半導體設備進口值、工業及服務業受僱員工淨進入率，以及實質貨幣總計數M1B。 

(二)同時指標

• 同時指標不含趨勢指數為100.17，較上月下跌0.09%。
• 7個構成項目經去除長期趨勢後，除實質機械及電機設備進口值、工業生產指數較上月下滑外，其餘5項均較上月上升，分別為：實質海關出口值、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額、電力（企業）總用電量，以及非農業部門就業人數。 

(三)落後指標  

• 落後指標不含趨勢指數為100.75，較上月上升0.37%。
• 6個構成項目經去除長期趨勢後，除製造業存貨率較上月下滑，其餘5項皆較上月上升，分別為：製造業單位產出勞動成本指數、工業及服務業受僱員工人數、失業率、金融業隔夜拆款利率，以及全體貨幣機構放款與投資。

下次發布日期為 106年9月27日（星期三）下午4時

資料來源:

國家發展委員會:https://www.ndc.gov.tw/News_Content.aspx?n=257D28E6C2DCC0F8&sms=EC9205F763E2A607&s=C33CBF92A51574F6