2012/06/27 經建會:2012年5月景氣判斷分數為15分、燈號連續第7個月呈現藍燈，台灣景氣領先指標連續第9個月上升！－真乄科技業的頂尖投資團隊

一年來景氣對策信號

景氣對策信號

歷年景氣對策信號走勢圖

近年領先指標6個月平滑化年變動率走勢圖

台灣景氣指標領先指標轉為連續八個月上升！

101年5月，國內勞動市場維持穩定，生產面、消費面指標低迷情勢略見緩和；惟金融面、貿易面指標表現仍欠理想，後續發展必須密切關注。領先指標持續第9個月上升，同時指標經回溯修正後亦連續第3個月回升，景氣對策信號分數由上月14分增為15分，燈號雖續呈藍燈，惟國內景氣可望逐漸脫離低緩狀態。
展望未來，歐債危機恐難在短期內平息，今年歐元區經濟陷入負成長、中國大陸經濟降溫等外在環境變化，對我國出口的衝擊不可輕忽。內需部分，股市波動、物價上漲預期心理等因素對民間消費的影響也必須密切觀察；最近國際原油價格回降，應有助於舒緩物價上漲壓力以及對經濟的不利影響。政府將繼續落實推動「經濟景氣因應方案」七大策略、加速公共建設預算執行、優化投資環境，並規劃「中長期經濟策進方案」，以提振內需，兼顧經濟體質改善。整體而言，今年臺灣經濟可望逐季好轉、緩步復甦。

一、景氣指標
(一) 領先指標
 101年5月領先指標綜合指數為131.4，較上月上升0.5%；6個月平滑化年變動率6.2%，較上月增加0.3個百分點。
 7個構成項目經去除長期趨勢後註，3項較上月上升，分別為：SEMI半導體接單出貨比、工業及服務業加班工時、股價指數；其餘4項：實質貨幣總計數M1B、製造業存貨量指數(取倒數計算)、外銷訂單指數、核發建照面積則較上月下滑。
(二) 同時指標
 101年5月同時指標綜合指數為132.3，較上月上升1.2%；不含趨勢之同時指標為97.9，較上月97.3上升0.6%。另因構成項目數值更新、季節調整、剔除長期趨勢等因素回溯修正，不含趨勢同時指標自101年3月起轉呈上升。
 7個構成項目經去除長期趨勢後，5項較上月上升，分別為：電力(企業)總用電量、批發、零售及餐飲業營業額指數、實質機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、工業生產指數；其餘2項：非農業部門就業人數、實質海關出口值則較上月下滑。
(三) 落後指標
 101年5月落後指標綜合指數為139.3，較上月上升0.4%；不含趨勢之落後指標為103.1，較上月103.4下跌0.2%。
 6個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升：製造業存貨率、金融業隔夜拆款利率；其餘4項：失業率(取倒數計算)、工業及服務業經常性受僱員工人數、製造業單位產出勞動成本指數、全體貨幣機構放款與投資則較上月下滑。

二、景氣對策信號
101年5月景氣對策信號9項構成項目中，批發、零售及餐飲業營業額指數，由藍燈轉為黃藍燈，分數增加1分，其他項目燈號皆不變；綜合判斷分數由上月14分增加1分為15分，總燈號續呈藍燈。個別構成項目說明如下（構成項目中除股價指數外均經季節調整，變動率係與上年同期相比）：
• 貨幣總計數M1B變動率：由上月4.0%減為3.4%，燈號維持黃藍燈。
• 直接及間接金融變動率：由上月4.8%增為4.9%，燈號續為黃藍燈。
• 股價指數變動率：由上月-14.0%減為-17.4%，燈號維持黃藍燈。
• 工業生產指數變動率：由上月上修值-1.4%緩和為-1.1%，燈號仍為藍燈。
• 非農業部門就業人數變動率：由上月1.7%減為1.6%，燈號續為綠燈。
• 海關出口值變動率：由上月-5.7%緩和為-3.6%，燈號維持藍燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月-7.7%減為-12.5%，燈號仍為藍燈。
• 製造業銷售值變動率：由上月下修值-4.7%緩和為-1.5%，燈號續為藍燈。
• 批發、零售及餐飲業營業額指數變動率：由上月上修值-2.8%增為0.01%，燈號由藍燈轉為黃藍燈。