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中國人民銀行（人行）昨公布，去年第4季（截至12月底）中國外匯存底餘額由第3季的3.2兆美元降至3.18兆美元，為13年來首見的季度下滑。 
除此之外，人行也公布，去年12月外匯佔款下滑1003.3億元人民幣，為連續第3個月下降，顯示資本流出狀況明顯。 
中國去年12月底的外匯存底餘額，為10月底觸及新高紀錄3.27兆美元後連續第2個月的下滑。儘管如此，中國外匯存底規模仍高居全球之首。外界原本視中國龐大的外匯存底，為中國低估人民幣以刺激出口經濟成長的證據，然而如今外匯存底規模縮小，有助減緩外界對中國政府讓人民幣維持低檔的抨擊聲浪。 

民幣升值腳步將放緩

華創證券宏觀經濟分析師華中煒說：「中國的外匯存底在2011年最後1季出現下降，主要有資本外流的因素，另一因素為人民幣的貿易結算安排。從長期來看，外匯存底規模可能進一步增加，但不大可能大幅增加。預料外匯存底在2012年上半年將繼續下降。」
野村控股經濟學家張智威說：「這是1998年以來中國外匯存底首次較上季下降，外匯存底下降反映出，投資者擔心中國經濟增長放緩以及開始質疑人民幣升值空間還有多大之際，第4季資本大規模流出中國。」
荷蘭ING集團亞洲經濟研究主管康登表示：「顯示資本流出對人民幣升值一事造成壓力，可能會讓人行將人民幣升值步伐放緩，也會減少吸引熱錢流入的需求，讓中國人民銀行得以調降存準率。」 

人行降存準率壓力增

人行行長周小川先前已表示，全球景氣低迷，今年或許會導致資本「大幅度」撤回。市場人士預估，中國外匯存底成長趨緩，或將增加人行調降存款準備金率（存準率）、提升流動性的壓力。
周小川先前接受新華社專訪指出，今年經濟發展不確定性很強，此現況可能會導致資金出現流動性過鬆或過緊，特別是資本「大幅度」撤回。周小川說：「歐債危機影響到中國的外匯市場，影響到資本流動方向的變化，從近期來看，應屬一個正常的現象。」 

來源:http://tw.nextmedia.com