真乄科技業的頂尖投資團隊

台積電23日突宣布，2015年第4季營收預估將較第3季減少近6%，營收總額並將從第3季近新台幣2,110億至2,130億元的區間，降至新台幣1,980億至2,040億元區間。

由於第4季本為消費性電子產品傳統旺季，而台積電罕見指出，第4季營運成績將低於第3季的說法，引發市場憂慮，除擔心整體半導體庫存嚴重程度恐超出預期外，今年年底的採購旺季旺季不旺，恐也將進一步衝擊台整體電子產業業者的營運表現。
台積電23日調升第3季的營收數字，但表示第4季營運將較第3季衰退6%。外界認為，此成因除與第3季由於台廠受惠於台幣貶值，匯兌收益因而提高業者的營運表現有關外，第3季PC市場有微軟新作業系統Win 10推出。

而智慧型手機產業方面，對應蘋果(Apple)新款iPhone 6s發表時程提前到9月初，不乏競爭同業也紛將年底旗艦級手機機種的推出時程提前到第3季，經由新機效應驅動，某方面也是促使台積電第3季營運優於預期主因。

不過，雖然先前台積電已明白直出，由於大陸等地智慧型手機需求放緩，讓半導體庫存量提升，最快需到第4季才有機會去化，但此次台積電表示第4季營運將較第3季衰退近6%，仍引起市場相當的憂慮，部分甚更悲觀指出，此波半導體庫存消化時間恐超出市場預期，且預估需待2016年上半年才有機會去化完成。

值得注意的是，若從近年硬體終端的競爭態勢比較，台積電今日所遭遇的問題恐非單一個案，而是台整體電子產業所遭遇的困境。

受制於智慧型手機以平台輔以應用程式市集的新商業模式竄出，促使手機以外的PC、數位相機、GPS等諸多產品均難逃銷量萎縮的命運，進而成為影響相關業者營運成長性受阻的元兇之外；2015年智慧型手機需求放緩，更加深業者的營運困境；雪上加霜的是，近年品牌業者多視低價、競價競爭為唯一競爭優勢，而當多數硬體終端產品少用創新、改用價格作為產品銷售利基，也促使諸如台積電這類訴諸持續追求先進高階製程的業者，因而面臨更大的營運挑戰。

此外，當近年市場唯一亮點-智慧型手機產業在2015年起成長性放緩後，雖然後續市場將目光轉入車載、物聯網等領域看齊，但以物聯網為例，美其名在萬物互聯的架構下，商機看似無限龐大，但今日礙於標準、平台、跨領域整合等均需時間醞釀，讓物聯網應用仍難脫離萌芽階段，並無較具明星架勢的潛力產品出現。

再者，今日電子產品雖然持續創新，但高階產品銷量佔比衰退，轉由低價、中低階產品當道也是事實，而此也成阻礙供應鏈業者營運提升的主要絆腳石。

換言之，當整個市場以高仿替代創新，以價格作為主要優勢，同時引領產業重拾正成長能量的下世代明星產品的光芒依舊微若燭光，由此審視今日台積電預告第4季營運將較第3季衰退的窘境，應將更有定見，然如何對應，恐仍考驗各業者的本事了。

對此並有業者指出，考量近年電子產業的變遷與產業的競爭可得，台積電此次指出第4季營運將較第3季衰退的說法恐非個案。對整體市場需求看法，台積電表示，由於新台幣兌美元貶值的因素，預計第3季合併營收將超過之前提出的財測預估，合併營收將介於新台幣2,110億~2,130億元之間，毛利率預計介於47~49%之間，營業利益率預計介於36.5~38.5%之間。

不過，台積電罕見宣布，第4季營收將較第3季下滑，降至1,980億~2,040億元，獲利率則與第3季相近，針對全年營收，台積電預估其2015年全年營收相較於2014年仍將有雙位數成長。

DIGITIMES中文網 原文網址: 台積電下修反應冰山一角　整體電子終端產業問題多 http://www.digitimes.com.tw/tw/dt/n/shwnws.asp?id=0000444308_9XI4VSIHL3V7PO9PBYJJT&packageid=9796&cnlid=1&cat=40&ct=1&wpidx=6#ixzz3mc2jqE3R