2014/12/27 經建會:2014年11月景氣判斷分數為25分，燈號維持綠燈。－真乄科技業的頂尖投資團隊

s 近1年景氣對策信號走勢圖

一年來景氣對策信號

景氣對策信號

領先指標不含趨勢指數走勢圖

103年11月，景氣對策信號連續第10個月呈現綠燈，綜合判斷分數較上月增1分至25分，其中海關出口值由黃藍燈轉呈綠燈，機械及電機設備進口值由綠燈轉呈黃紅燈，分數各增加1分；工業生產指數則由黃紅燈轉呈綠燈，分數減少1分。景氣指標方面，領先指標持續下跌但累計跌幅不大，同時指標則穩定上升，顯示當前國內經濟保持溫和成長。
展望未來，明年全球經濟可望優於今年，有助於我國出口動能擴增；但各國成長速度快慢不一，加上近期國際油價大幅下跌，對全球經濟的影響需密切留意。內需方面，半導體業者可望積極研發新世代高階製程，挹注民間投資；民間消費在就業情勢改善與農曆年前促銷商機的激勵下，動能應可維持。整體而言，明年國內經濟與今年大致相當，前景審慎樂觀。
一、景氣對策信號（詳圖1、圖2）
103年11月景氣對策信號續呈綠燈，綜合判斷分數為25分，較上月增加1分。9項構成項目中，工業生產指數由黃紅燈轉為綠燈，分數減少1分，海關出口值由黃藍燈轉為綠燈、機械及電機設備進口值由綠燈轉為黃紅燈，分數各增加1分；其餘構成項目燈號維持不變。各構成項目除製造業營業氣候測驗點之單位為點外，其餘均為與上年同月相比之變動率；除股價指數外均經季節調整。個別構成項目說明如下：
• 貨幣總計數M1B變動率：由上月7.2%減為7.1%，燈號維持綠燈。
• 股價指數變動率：由上月5.4%增為9.5%，燈號續呈綠燈。
• 工業生產指數變動率：由上月上修值8.2%減為7.99%，燈號由黃紅燈轉為綠燈。
• 非農業部門就業人數變動率：與上月相同仍為1.1%，燈號續呈黃藍燈。
• 海關出口值變動率：由上月4.0%增為7.1%，燈號由黃藍燈轉為綠燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月上修值2.5%增為20.7%，燈號由綠燈轉為黃紅燈。
• 製造業銷售量指數變動率：由上月下修值4.7%減為3.6%，燈號仍為綠燈。
• 商業營業額變動率：由上月1.6%減為0.8%，燈號維持黃藍燈。
• 製造業營業氣候測驗點：由上月下修值95.6點減為94.3點，燈號續呈黃藍燈。
二、景氣指標
(一) 領先指標
• 領先指標不含趨勢指數為99.55，較上月下跌0.17%，已連續9個月下跌，但累計跌幅僅約1%（詳表1、圖3）。
• 7個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升，分別為：外銷訂單指數、實質貨幣總計數M1B；其餘5項：製造業營業氣候測驗點、核發建照面積、SEMI半導體接單出貨比、股價指數，以及工業及服務業受僱員工淨進入率則較上月下滑。
(二) 同時指標
• 同時指標不含趨勢指數為101.98，較上月上升0.26%，已連續15個月上升（詳表2、圖4）。
• 7個構成項目經去除長期趨勢後，4項較上月上升，分別為：實質機械及電機設備進口值、工業生產指數、電力（企業）總用電量，以及非農業部門就業人數；其餘3項：商業營業額、製造業銷售量指數，以及實質海關出口值則較上月下滑。
(三) 落後指標
• 落後指標不含趨勢指數為99.37，較上月上升0.23% （詳表3、圖5）。
• 6個構成項目經去除長期趨勢後，4項較上月上升，分別為：製造業存貨率、工業及服務業經常性受僱員工人數、失業率、製造業單位產出勞動成本指數；其餘2項：全體貨幣機構放款與投資，及金融業隔夜拆款利率則較上月下滑。