半導體市場營收走勢
Microchip不久前預先暗示營收將出現下滑，這是整個半導體市場即將走下坡的預兆嗎？或者是該公司所預示的宏觀經濟衰弱，透露晶片產業的凶兆？有些業界人士形容這一季的產業營收下滑趨勢是「季節性」現象，其他人則稱之為「週期(cycle)」而非修正(correction)。
英特爾(Intel)與凌力爾特(Linear Technology)在近日的財報發布會上都強調，他們並未看到任何如Microchip執行長Steve Sanghi所預測、產業可能出現修正徵兆的不正常狀況。其中凌力爾特本季營收3.711億美元，較去年同期成長9%，淨營收則成長20%達到1.295億美元；不過與上一季相較，凌力爾特本季營收成長率僅1.5%，淨營收則微衰退30萬美元。
不過凌力爾特還是提及了幾個景氣疲軟的訊號──該公司財報顯示本季訂單較上一季減少，訂單出貨比(book-to-bill ratio)略為下滑。凌力爾特財務長Paul Coghlan在財報發布時表示：「通路訂單呈現衰退，特別是美國市場；」不過他也指出，訂單出貨比下滑幅度非常輕微，而且與去年的狀況大致相符：「本季的下滑對我們來說是比較偏向季節性因素而非結構性。」
Coghlan也坦承，全球宏觀經濟景氣呈現疲軟趨勢：「雖有所改善但並不強勁；」他特別指出歐洲市場的衰弱情況，烏克蘭的局勢不穩是最大的因素。而對財經分析師質問Coghlan為何凌力爾特似乎不夠謹慎、僅以「季節性」因素來淡化景氣衰弱的現象，他的回應是：「我們對宏觀經濟狀況有所認知，但並未在產業內看到你們所談論的衝擊。」
「我們想給你們的是我們的指引(guidance)，而不是給了指引又被政治環境急遽鍛鍊；」Coghlan進一步指出：「我們的指引總是會忠實反映在客戶與他們的行為。」而目前凌力爾特並沒有看到任何在這方面的不尋常狀況。
有部份半導體產業分析師則坦承，晶片市場有成長趨緩的現象。「我們一直認為2014年第四季是半導體產業一年多以來的年成長高峰；」IHS Technology副總裁Dale Ford表示：「因此我們同意成長動力將開始趨緩。」
「不過我們並沒有看到急遽的衰退；」Ford強調：「我們的預測是緩慢的下滑。」他指出，Microchip的財報數據更多是反映該公司所處的市場，而不是整個半導體產業：「他們的統計數據也許是提供了一些產業能見度，但更具體反映他們所處的市場。」
Coghlan在財報發布會時坦承，本季(第四季)對該公司的預測是一個挑戰；凌力爾特的營收在第四季通常較第三季衰退，在過去四年都約呈現6%的下滑幅度。根據此趨勢以及該公司目前的訂單率，凌力爾特預測第四季營收較前一季下滑3~6%，但較去年同期成長4~8%。
凌力爾特的業務與Microchip類似，涵蓋廣泛應用，最大的兩個市場是工業(43%)以及汽車(19%)，只有3%的業務來自高度變動的消費性電子產品。凌力爾特也跟Microchip一樣，財報中的通路銷售額是以售罄(sell-through)為基礎；Coghlan表示該公司預測偏向保守，10月份訂單狀況僅輕微減少、但與去年類似，歐洲市場仍須注意，中國市場些微衰退，日本市場表現合理。
針對Microchip，Ford表示該公司的表現：「符合我們對景氣週期達到高峰的預期。」他指出，半導體產業一直是週期性的：「我們對週期的預測仍會持續到未來；Microchip用了“修正”這個字眼，但我認為稱之為週期會比修正來得精確。」
Ford表示：「這並不是庫存膨脹或是其他產業錯位(industry misalignment)的情況，這是訂價(pricing)、產能(capacity)，產品週期等的自然發展趨勢。」
編譯：Judith Cheng
(參考原文： IC Industry Slowdown: True or False?，by Junko Yoshida)
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