2012/10/27 經建會:2012年9月景氣判斷分數為22分、燈號首度由藍燈轉為「黃藍燈」，但台灣景氣領先指標連續「第4個月下降」！－真乄科技業的頂尖投資團隊

一年來景氣對策信號

景氣對策信號

歷年景氣對策信號走勢圖

近年領先指標6個月平滑年變動率走勢圖

台灣景氣指標領先指標轉為第4個月下降！

101年9月，就業情勢已微幅改善，金融面、生產面、貿易面、消費面指標亦多由負轉正；領先、同時指標跌幅略微趨緩，且構成項目約半數較上月好轉。景氣對策信號分數增至22分，燈號由藍燈轉為黃藍燈，國內景氣可望逐漸脫離低緩狀態。
展望未來，歐債危機雖朝正面發展，但潛在風險仍高；且美國財政赤字自動削減機制將於明年1月啟動，存在財政懸崖(Fiscal cliff)風險；加上中國大陸等新興國家經濟尚待加溫，皆可能影響我國出口表現。內需方面，國內部分機構調查顯示，民眾對經濟前景信心仍有不足；又實質薪資未能增加、股市量能偏低，難免影響民間消費之擴增。政府刻正執行兼顧短、中長期經濟發展的「經濟動能推升方案」，包括5大方針、25項具體作法，應可逐漸發揮預期效益。整體而言，9月經濟景氣好轉，雖存在若干不確定性，但仍可審慎期待。

一、景氣指標
(一) 領先指標
 101年9月領先指標綜合指數為130.9，較上月上升0.1%；6個月平滑化年變動率3.2%，較上月3.7%減少0.4個百分點。
 7個構成項目經去除長期趨勢後註，3項較上月上升，分別為：製造業存貨量指數(取倒數計算)、外銷訂單指數、股價指數；其餘4項：SEMI半導體接單出貨比、核發建照面積、實質貨幣總計數M1B、工業及服務業加班工時則較上月下滑。
(二) 同時指標
 101年9月同時指標綜合指數為131.9，較上月上升0.4%；不含趨勢之同時指標為97.5，較上月97.6下跌0.1%。
 7個構成項目經去除長期趨勢後，4項較上月上升，分別為：實質海關出口值、製造業銷售量指數、批發、零售及餐飲業營業額指數、工業生產指數；其餘3項：電力(企業)總用電量、實質機械及電機設備進口值、非農業部門就業人數則較上月下滑。
(三) 落後指標
 101年9月落後指標綜合指數為135.2，較上月下跌0.3%；不含趨勢之落後指標為99.9，較上月100.7下跌0.8%。
 6個構成項目經去除長期趨勢後，均較上月下滑，分別為：失業率(取倒數計算) 、製造業存貨率、製造業單位產出勞動成本指數、工業及服務業經常性受僱員工人數、金融業隔夜拆款利率及全體貨幣機構放款與投資。

二、景氣對策信號
101年9月景氣對策信號由藍燈轉為黃藍燈，綜合判斷分數22分，較上月增加7分。9項構成項目中，股價指數、工業生產指數及非農業部門就業人數等3項皆由黃藍燈轉為綠燈，分別增加1分，海關出口值由藍燈轉為黃紅燈，增加3分，製造業銷售值和批發、零售及餐飲業營業額指數2項由藍燈轉為黃藍燈，分別增加1分；另，機械及電機設備進口值則由黃藍燈轉為藍燈，減少1分；其餘項目燈號維持不變。9個構成項目說明如下（構成項目中除股價指數外均經季節調整，變動率係與上年同期相比）：
• 貨幣總計數M1B變動率：由上月2.7%增為3.4%，燈號維持黃藍燈。
• 直接及間接金融變動率：由上月4.5%減為4.2%，燈號續為黃藍燈。
• 股價指數變動率：由上月-4.6%增為3.1%，燈號由黃藍燈轉為綠燈。
• 工業生產指數變動率：由上月下修值1.6%增為6.8%，燈號由黃藍燈轉為綠燈。
• 非農業部門就業人數變動率：由上月1.15%增為1.23%，燈號由黃藍燈轉為綠燈。
• 海關出口值變動率：由上月0.8%增為11.4%，燈號由藍燈轉為黃紅燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月2.1%減為-5.5%，燈號由黃藍燈轉為藍燈。
• 製造業銷售值變動率：由上月上修值-2.3%增為0.6%，燈號由藍燈轉為黃藍燈。
• 批發、零售及餐飲業營業額指數變動率：由上月上修值-2.2%增為0.4%，燈號由藍燈轉為黃藍燈。

景氣對策信號說明(90年起)