2016/03/02 經建會:2016年1月景氣判斷分數為14分，燈號為藍燈。－真乄科技業的頂尖投資團隊

105年1月，景氣對策信號連續第8個月呈現藍燈，綜合判斷分數維持上月14分，9項構成項目燈號均與上月相同，除貨幣總計數M1B維持綠燈相對較佳外，其餘均為黃藍燈或藍燈，表現並不理想。景氣領先、同時指標仍未止跌，顯示國內經濟力道疲弱，景氣仍處於低緩狀態。

展望未來，全球經濟慢速拖行，今年經濟成長率恐僅與去年相當，且中國大陸等新興國家成長幅度低於去年，難免影響我國出口復甦的時程與力道。民間投資方面，半導體及相關業者高階產能投資可望續增，加以航空業者擴大購機等因素，投資動能應可維繫；民間消費受景氣復甦緩慢影響，民眾購買意願及消費信心略為減弱，後續應密切觀察。整體而言，雖然景氣復甦緩慢，但仍可望漸入佳境，短期政府將從擴大公共支出、活絡內需著手，長期將打造產業與出口新模式，以促進經濟穩健成長。

一、景氣對策信號

105年1月景氣對策信號維持藍燈，綜合判斷分數仍為14分，與上月同分。9項構成項目燈號均維持不變。各構成項目除製造業營業氣候測驗點之單位為點外，其餘均為與上年同月相比的變動率；除股價指數外均經季節調整。個別構成項目說明如下：

貨幣總計數M1B變動率：由上月6.4%增為6.7%，燈號維持綠燈。
股價指數變動率：由上月-8.9%減為-15.2%，燈號續為黃藍燈。
工業生產指數變動率：由上月上修值-6.7%增為 -3.9%，燈號仍為藍燈。
非農業部門就業人數變動率：與上月相同仍為0.8%，燈號續呈黃藍燈。
海關出口值變動率：由上月下修值-9.0%減為-10.1%，燈號維持藍燈。
機械及電機設備進口值變動率：由上月上修值-4.6%減為 -5.3%，燈號續為黃藍燈。
製造業銷售量指數變動率：由上月上修值-4.9%減為-5.5%，燈號仍為藍燈。
批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月-4.3%增為 -2.1%，燈號維持藍燈。
製造業營業氣候測驗點：由上月90.9點減為90.8點，燈號續為藍燈。

二、景氣指標

(一)領先指標

領先指標不含趨勢指數為98.04，較上月下跌0.22%，已連續17個月下跌。
7個構成項目經去除長期趨勢後，5項較上月上升，分別為：SEMI半導體接單出貨比、核發建照面積、工業及服務業受僱員工淨進入率、製造業營業氣候測驗點，以及實質貨幣總計數M1B較上月上升，其餘2項：外銷訂單指數、股價指數則較上月下滑。

(二)同時指標

同時指標不含趨勢指數為98.31，較上月下跌0.11%，經回溯修正後連續3個月微幅下跌。
7個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升，分別為：電力（企業）總用電量、批發、零售及餐飲業營業額；其餘5項：實質海關出口值、實質機械及電機設備進口值、非農業部門就業人數、製造業銷售量指數，以及工業生產指數則較上月下滑。

(三)落後指標