真乄科技業的頂尖投資團隊

106年5月景氣對策信號綜合判斷分數較上月減少1分，降為20分，燈號續呈黃藍燈，主要係因製造業銷售量指數受比較基期影響，致年增率下滑；景氣領先、同時指標續呈下跌，未來景氣變化將密切關注。

展望未來，全球經濟前景持續樂觀，加以行動裝置創新升級效應，有利我國出口成長。惟須注意美國升息及縮減資產負債表時程、全球貿易保護主義與地緣政治緊張升溫等國際潛存風險。下半年國內半導體及相關供應鏈業者高階製程投資可望延續，加以政府積極強化投資環境與落實預算執行，有助提振民間投資；民間消費在就業情勢改善與暑假消費旺季的激勵下，應可持穩，惟實質薪資增幅有限，恐約制部分成長力道。整體而言，近期國內外機構均預測今年臺灣經濟表現將優於去年，惟景氣領先與同時指標持續下跌，顯示國內景氣雖持穩，然復甦動能不夠強勁。

一、景氣對策信號

5月綜合判斷分數較上月減少1分至20分，燈號續呈黃藍燈；9項構成項目中，製造業銷售量指數由黃藍燈轉呈藍燈，分數減少１分；其餘8項燈號不變。個別構成項目說明如下：

• 貨幣總計數M1B變動率：由上月4.3%減為4.0%，燈號續為黃藍燈。
• 股價指數變動率：由上月14.4%增為21.3%，燈號續呈黃紅燈。
• 工業生產指數變動率：由上月上修值1.7%減為 -0.3%，燈號續為黃藍燈。
• 非農業部門就業人數變動率：由上月0.80%增為0.82%，燈號仍為黃藍燈。
• 海關出口值變動率：由上月下修值1.3%減為1.2%，燈號續呈黃藍燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月上修值8.2%減為6.0%，燈號仍為綠燈。
• 製造業銷售量指數變動率：由上月下修值-0.6%減為-1.2%，燈號由黃藍燈轉呈藍燈。
• 批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月2.1%增為2.7%，燈號續呈黃藍燈。
• 製造業營業氣候測驗點：由上月上修值95.7點減為95.2點，燈號仍為黃藍燈。

二、景氣指標

(一) 領先指標

• 領先指標不含趨勢指數為99.84，較上月下跌0.60%。
• 7個構成項目，經去除長期趨勢後，除股價指數較上月上升外，其餘6項均較上月下滑，分別為：外銷訂單指數、實質半導體設備進口值、製造業營業氣候測驗點、實質貨幣總計數M1B、工業及服務業受僱員工淨進入率、核發建照面積。

(二) 同時指標

• 同時指標不含趨勢指數為98.80，較上月下跌1.24%。
• 7個構成項目經去除長期趨勢後，除非農業部門就業人數較上月上升外，其餘6項均較上月下滑，分別為：電力（企業）總用電量、製造業銷售量指數、實質海關出口值、工業生產指數、實質機械及電機設備進口值，以及批發、零售及餐飲業營業額。

(三) 落後指標

• 落後指標不含趨勢指數為102.73，較上月上升1.22%。
• 6個構成項目經去除長期趨勢後，皆較上月上升，分別為：製造業單位產出勞動成本指數、製造業存貨率、全體貨幣機構放款與投資、工業及服務業經常性受僱員工人數、失業率，以及金融業隔夜拆款利率。

• 

下次發布日期為106年7月27日（星期四）下午4時

Source:http://www.ndc.gov.tw/News_Content.aspx?n=257D28E6C2DCC0F8&sms=EC9205F763E2A607&s=C154401371B63367