2015/09/30 經建會:2015年08月景氣判斷分數為14分，燈號為藍燈。 @ 真乄科技業的頂尖投資團隊

近一年景氣

一年來

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領先指標

104年8月，景氣對策信號連續第3個月呈現藍燈，綜合判斷分數維持上月14分，9項構成項目除機械及電機設備進口值相對穩定，恢復成綠燈外，其餘均為黃藍燈或藍燈，表現不盡理想；景氣領先、同時指標持續下跌，顯示目前國內經濟力道疲弱，景氣仍處於低緩狀態。
展望未來，先進國家經濟相對穩定，加上歐美年底採購旺季將至，出口情勢可望逐步改善；惟中國大陸等新興國家景氣持續放緩，以及美國聯準會升息動向等風險仍須留意。內需方面，資本設備、半導體設備進口明顯擴增，顯示民間投資有所提升；但企業對未來景氣看法仍偏保守，難免影響投資力道。民間消費在就業情勢穩定與百貨公司週年慶激勵下，動能可望維持；惟近月消費者信心下滑，對民眾購買意願之影響仍須密切關注。整體而言，國內景氣第4季起可望逐漸好轉，明年將優於今年。
一、   景氣對策信號
104年8月景氣對策信號維持藍燈，綜合判斷分數為14分，與前月持平。9項構成項目中，機械及電機設備進口值由黃藍燈轉為綠燈，分數增加1分，製造業營業氣候測驗點則由黃藍燈轉為藍燈，分數減少1分；其餘構成項目燈號維持不變。各構成項目除製造業營業氣候測驗點之單位為點外，其餘均為與上年同月相比的變動率；除股價指數外均經季節調整。個別構成項目說明如下：
•   貨幣總計數M1B變動率：由上月5.6%增為5.9%，燈號維持黃藍燈。
•   股價指數變動率：由上月-5.4%減為-12.0%，燈號續為黃藍燈。
•   工業生產指數變動率：由上月上修值 -2.5%減為 -5.0%，燈號仍為藍燈。
•   非農業部門就業人數變動率：與上月相同仍為1.1%，燈號續呈黃藍燈。
•   海關出口值變動率：由上月 -9.8%增為 -9.4%，燈號仍為藍燈。
•   機械及電機設備進口值變動率：由上月 -3.0%增為 4.2%，燈號由黃藍燈轉呈綠燈。
•   製造業銷售量指數變動率：由上月上修值-5.2%減為-5.3%，燈號續為藍燈。
•   商業營業額變動率：由上月-3.4%增為 -2.8%，燈號維持藍燈。
•   製造業營業氣候測驗點：由上月下修值91.8點減為90.4點，燈號由黃藍燈轉呈藍燈。
二、   景氣指標
(一)   領先指標
•   領先指標不含趨勢指數為97.30，較上月下跌0.52%，連續17個月下跌。
•   7個構成項目經去除長期趨勢後，SEMI半導體接單出貨比、核發建照面積較上月上升，其餘5項：製造業營業氣候測驗點、股價指數、外銷訂單指數、工業及服務業受僱員工淨進入率，以及實質貨幣總計數M1B較上月下滑。
(二)   同時指標
•   同時指標不含趨勢指數為97.09，較上月下跌0.68%，連續10個月下跌。
•   7個構成項目經去除長期趨勢後，僅實質機械及電機設備進口值較上月上升，其餘6項：工業生產指數、製造業銷售量指數、商業營業額、電力（企業）總用電量、實質海關出口值，以及非農業部門就業人數則較上月下滑。
(三)   落後指標
•   落後指標不含趨勢指數為103.05，較上月上升0.53% 。
•   6個構成項目經去除長期趨勢後，2項較上月上升，分別為；製造業單位產出勞動成本指數、製造業存貨率；其餘4項：失業率、工業及服務業經常性受僱員工人數、全體貨幣機構放款與投資，以及金融業隔夜拆款利率則較上月下滑。