2013/12/27 經建會:2013年11月景氣判斷分數為21分，燈號第5次呈黃藍燈。 @ 真乄科技業的頂尖投資團隊

趨勢圖

一年來景氣對策信號趨勢圖

一年來景氣對策信號

景氣對策信號

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近年領先指標走勢圖指標走勢圖（不含趨勢之循環波動）

102年11月，金融面指標大致穩定，貿易面指標好壞參半，生產面、消費面、勞動市場及市場信心調查指標則未盡理想，景氣對策信號綜合判斷分數21分，燈號續呈黃藍燈。領先指標雖持續上升，同時指標仍貼近水平，回升跡象仍不明顯，顯示當前景氣復甦力道有待強化。
展望明（103）年，美國經濟持續加溫，歐元區可望脫離負成長，應有助於我國出口動能之維繫。惟QE減碼恐使新興市場面臨資金撤出之課題，為全球最主要經濟風險，另兩岸產業已逐漸由合作互補轉成競爭替代，對我國出口動能之衝擊，亦須密切關注。內需方面，半導體高階製程投資可望延續，機械設備進口持續成長，應可挹注民間投資擴增；民間消費雖受惠各銷售通路年終促銷活動帶動買氣之激勵，但由於實質薪資未明顯增長，難免影響消費意願。政府刻正積極加速自由經濟示範區推動，希望藉由民間投資的促進，創造就業，提振國內景氣。

一、景氣指標
(一) 領先指標
 102年11月領先指標綜合指數為103.58，較上月上升0.29%；不含趨勢之領先指標為101.20，較上月增0.19%。
 7個構成項目經去除長期趨勢後，5項較上月上升，分別為外銷訂單指數、工業及服務業受僱員工淨進入率、SEMI半導體接單出貨比、實質貨幣總計數M1B及股價指數；核發建照面積及製造業營業氣候測驗點等2項則較上月下滑。
(二) 同時指標（詳表2、圖3、圖4）
 102年11月同時指標綜合指數為101.58，較上月上升0.17%；不含趨勢之同時指標為99.24，較上月微增0.07%。
 7個構成項目經去除長期趨勢後，3項較上月上升，分別為：商業營業額、製造業銷售量指數及工業生產指數；其餘4項：實質海關出口值、電力（企業）總用電量、實質機械及電機設備進口值，以及非農業部門就業人數則較上月下滑。
(三) 落後指標（詳表3、圖5、圖6）
 102年11月落後指標綜合指數為100.51，較上月下滑0.22%；不含趨勢之落後指標為98.20，較上月下滑0.32%。
 6個構成項目經去除長期趨勢後，均較上月下滑，分別為：製造業存貨率、製造業單位產出勞動成本指數、失業率（取倒數計算）、工業及服務業經常性受僱員工人數、全體貨幣機構放款與投資，以及金融業隔夜拆款利率。

二、景氣對策信號
102年11月景氣對策信號續呈黃藍燈，綜合判斷分數為21分，較10月增加1分；9項構成項目中，製造業銷售量指數由藍燈轉為黃藍燈，增加1分，其餘構成項目燈號維持不變。個別構成項目說明如下（各構成項目除製造業營業氣候測驗點為點外，其餘均與上年同月相比之變動率；除股價指數外均經季節調整）：
• 貨幣總計數M1B變動率：由上月 8.6%增為 8.9%，燈號維持綠燈。
• 股價指數變動率：由上月 12.5%增為13.5%，燈號續呈黃紅燈。
• 工業生產指數變動率：由上月下修值 0.1%增為 0.2%，燈號仍為黃藍燈。
• 非農業部門就業人數變動率：與上月相同，仍為 1.0%，燈號續呈黃藍燈。
• 海關出口值變動率：由上月 -0.2%減為 -0.3%，燈號仍為藍燈。
• 機械及電機設備進口值變動率：由上月 3.1%增為 4.8%，燈號續呈綠燈。
• 製造業銷售量指數變動率：由上月下修值 -1.8%增為 -0.8%，燈號由藍燈轉為黃藍燈。
• 商業營業額變動率：由上月 1.1%增為 1.7%，燈號續呈黃藍燈。
• 製造業營業氣候測驗點：由上月上修值 96.2點減為95.9點，燈號仍為黃藍燈。